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新资讯:三换保荐机构,伟康医疗难过上市关,今年来10家公司创业板ipo遭否,定位与成长性均是关键点-凯发ag旗舰厅

财联社8月30日讯(记者 杨卉)为上市努力奔走近6年的伟康医疗,已于上周ipo终止(审核不通过),主承销商为东吴证券。这也使得今年以来创业板上市被否公司达到了10家。


【资料图】

伟康医疗此前申请上交所主板上市以撤回告终,申报创业板再度被否,折射出哪些关键问题呢?

伟康医疗无法说明其经营业绩具有成长性,满足“三创四新”特征,与创业板定位不符均是连续三轮问询的关注重点。除此之外,收入及利润连年下滑、研发投入偏低等都可能是伟康医疗被否的主要因素。

据财联社记者统计,今年以来,申报企业多因创业板定位不符被否。注册制改革以来,创业板明确服务“三创四新”定位,旨在从源头提升上市公司质量,鼓励“专精特新”企业,更聚焦于企业的创新性与成长性,新上市企业以战略性新兴产业为主和高新技术产业为主,这也对拟上市企业提出了更高的要求。

研发投入低于行业水平,研发团队仅20人

伟康医疗成立于2012年,主营一次性使用医用耗材,产品涵盖手术护理、呼吸、麻醉、泌尿和穿刺五大系列的上百种规格型号,主要产品吸引管、吸痰管、鼻氧管、引流袋等。

根据申报材料,2019-2021年,伟康医疗研发投入占营业收入的比例分别为3.02%、2.69%、3.12%,研发投入年均复合增长率为-1.97%,累计研发投入规模为2233.13万元。

同期,同行业医疗公司研发费用占比分别为3.92%、4.16%、4.5%,远高于伟康医疗。近三年伟康医疗在研发投入方面缺乏明显增长,且在2020-2021年度占比最低,与同行业同类公司存在明显差距。

除研发资金投入偏低外,研发人员的不足同样是伟康医疗的突出问题。截至报告期末,伟康医疗员工人数为666人,其中本科及以上员工人数仅有48人,占比7.21%,研发技术人员20人,占比仅3%,与公司财务人员数量相当。

业绩连年下滑,利润紧贴上市门槛

近年来伟康医疗的业绩连年下滑,财务指标表现不佳,公司成长性问题同样是监管关注重点。

财务数据显示,2019-2021年营业收入与归母净利润分别约2.6亿元、2.54亿元、2.44亿元与6904.39万元、5470.50万元、5462.60万元,复合增长率分别为-2.54%、-8.86%,且2020年净利同比降幅达20.77%。营收与净利均呈现逐年下滑趋势,增长乏力。

根据创业板上市要求,发行人预计市值不低于人民币10亿元的,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5

00万元。伟康医疗近两年利润分别为5470.50万元、5462.60万元,紧贴创业板利润要求门槛,且扣除非经常性损益后,2020-2021年净利润仅为4655.51万元、4818.98万元。

值得关注的是,在连年利润下滑的情况下,公司2020-2021年分红分别为1.5亿元、0.54亿元。分红金额均高于当期经营活动的现金流量净额,资本结构的变化亦使得公司资产负债率大幅上升,由2019年的10.31%上升至2021年的24.41%。

上市前突击分红,收入、利润连年下滑,增长乏力,都让人对伟康医疗的成长性问题心生疑虑。

多次撤回上市申报,保荐人变更频繁

2017年9月,伟康医疗首次在上交所主板申请上市,却在2018年7月撤回。公司回应称,考虑到自身业绩规模较小,主板审核存在不确定性,基于自身发展战略的考虑,撤回申报并计划另行申报创业板。此前,2014-2017年公司扣非净利润分别为1653.18万元、3967.02万元、4692.14万元和5051.91万元。

接连2019年6月,伟康医疗申请创业板上市,同年9月被证监会抽中现场检查,公司却再次申请撤回。理由为计划调整公司经营战略,进一步聚焦一次性使用医用耗材主业,剥离与主营业务无关的苏州地块和房产。与此同时,公司预计审核期限将明显延长,面临外部机构投资者的兑现回报压力。

公司前次申报期后,部分经销商存在大额退换货事项,涉及对前次申报期内的财务报表进行追溯调整。

根据反馈意见,在撤回第二次申报后,浙江监管局于2019年10月仍进行了现场检查,但并未出具问题告知函和检查结果。

值得注意的是,在伟康医疗的三次申报中,均重新选聘保荐券商,委托律师事务所亦有所变化。2017年申请主板上市时,保荐人为德邦证券,2019年首次申报创业板时,保荐人更换为中原证券,2021年再次申报时,保荐人变更为东吴证券。

多次撤回申报,频繁变更保荐人等中介机构,难免影响上市辅导工作的连续性。证监会同样要求就此原因进行反馈说明。

创业板定位仍是审核关注重点

2022年以来,创业板共有10家企业被否,除因内部控制问题“带病闯关”被否外,创业板定位问题也成为主因。

其中,亚洲渔港、天津艺虹、伟康医疗均因不符合创业板定位要求被否。

早前,也有多家撤销申报企业因创业板定位问题被重点问询。包括熵能新材、土巴兔、巴马茶叶、优全护理等。

深交所对巴马茶叶的问询中指出,根据《上市公司行业分类指引》以及《创业板推荐暂行规定》相关条例,八马茶业属于原则上创业板“(三)酒、饮料和精制茶制造业”不推荐申报的情形。需补充说明认定其属于“零售业”而非“精制茶制造业”的合理性。

在对熵能新材的问询中,因发明专利均为2016年前取得,要求公司说明技术先进性的具体表征,是否符合“成长型创新创业企业”的创业板定位。

今年8月,深交所保荐机构工作座谈会指出,将进一步研究完善创业板“三创”“四新”的判断标准,更好地坚守板块定位,严把市场入口关,从源头提升上市公司质量。创业板审核过程中亦体现出对“三创”“四新”等创业板定位问题的高度关注。对非高新技术企业而言,想要蹭创新热点,选择创业板上市仍需三思。

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